華東水泥市場是全國的風向標，長三角地區水泥價格從3月中旬開始穩步上漲，目前江浙滬皖部分地區水泥價格已接近去年四季度反彈高點。4-5月份才到上半年旺季，今年一季度開局較好，價格表現好于過去十年平均水平；如果把十年平均水平等同于季節性變化，目前水泥價格已經超季節性上漲，和需求復蘇年景波動幅度相當。全國其他主要區域價格也與華東趨勢一致，全國均價已現上漲趨勢，華北、西北等區域出現明顯上漲。

雖然確認了目前水泥價格屬于超季節性上漲，但是另外一個問題更重要，即這種上漲態勢到底是短期的波動還是具備可持續性，水泥市場目前的上漲態勢有望延續。首先不同于2012年四季度反彈的“量縮價跌”，目前水泥行業表現為“量價齊升”，這種上漲的基礎是有量的支撐，只要能繼續放量，價格上漲將延續。而3月份正是由淡季步入旺季的過渡時段，之后4-5月份是上半年的旺季，需求將繼續環比改善，而目前水泥庫存處于中等偏低水平，后續漲價基礎具備。

根據廣發證券策略組的觀點和近期草根調研了解的情況，水泥需求將在二三季度有望延續復蘇態度勢。 以海螺水泥為例，自2012年3季度盈利增速見底后，四季度以來出現改善，按照目前量價態勢，預計2013年二季度將繼續改善，并且二季度有望成為盈利增速由負轉正的拐點。

廣發證券從年初開始，一直強調2013年水泥行業的整體觀點：行業需求弱復蘇，行業仍以結構性機會為主。結構性機會具體體現在基本面層面，尋找供給改善明顯和需求較快增長的區域；股票層面，需要關注估值和基本面匹配情況，在市場預期悲觀或者基本面超預期之時可考慮配置。

從目前情況來看，一是3月中下旬的價格表現超預期，二是預計一季度龍頭公司的銷量和盈利也有超預期點，并且這種態勢有望延續。